从商品定价权看免税巨头估值
2021-12-14
研究员视角 后疫情时代的机场投资
唐翼峰2020-11-13后疫情时代，机场是否还值得投资？航空业直接或间接的贡献了全球10%的GDP，为全球提供了3.3亿个就业岗位。历史上的几次突发事件也导致了客运量的短暂下滑，比如911恐怖袭击事件，SARS，2008年经济危机等，...
2020-11-13
研究员视角 解开经济周期循环的巨型拼图
唐翼峰2019-04-26为何去年央行去杠杆导致股市低迷，但债券市场为何走牛？为何最近股市走牛，债券市场开始见顶?为何CPI、PPI对于经济和央行的决策有着重要作用？这些看似复杂的宏观问题的答案其实就在经济周期的轮回之中。砥俊资产上一次...
2019-04-26
研究员视角 消费升级是一座金矿
王俊元2019-04-23消费升级，是这几年乃至未来数十年最主要的投资主线之一。我们认为，除了收入水平的提高，各类渠道建设的完善也是消费升级加速的主要原因。随着这些客观条件的满足，使人们在有意识和无意识中提高了自己的消费水平。而随着社会...
2019-04-23
研究员视角 千亿美金管理人教你如何看待周期
唐翼峰2019-01-14如果要给2018年的投资做简单的总结，相信大部分投资者都忽略了周期的力量。时代最伟大的投资者之一，橡树资本创始人霍华德马克斯的新书《掌握市场周期：让概率站在你的一边》非常应景的推出，给没有经历过完整资本市场周期...
2019-01-14
研究员视角 海天味业的突围之路
我们投资经常面临这样的困境，当看到茅台、海天这样的票时会非常懊悔，自己又错过了翻几倍的大行情，和发财再次失之交臂。但是如果让你回到二三十年前，把茅台、海天放在你的面前，你是否真的有能力分辨出他未来的价值。上市公司就是一门生意，每一门生意...
2018-11-29
投资论道 梁瑞安投资随笔（2018年秋）
梁瑞安2018-10-092018-7-5【不忘初心】受贸易战等诸多因素影响，最近大盘持续大跌，确实让人思绪万千，不断拷问自己如何才能做好中国的价值投资。第一、中国的优质上市公司确实少得可怜，能入法眼的不足百分之一，值得重仓的不超过千分...
2018-10-09
研究员视角 光伏的历史与未来
荣子龙2018-09-142018年是光伏行业渡劫之年，5月31日国家出台新政对需求起到明显抑制作用。供应扩张周期遇到需求骤降，行业哀鸿遍野，2018-2019产业各环节面临产能出清。平价之后的5-10年全球需求将维持在一个可观水平，多...
2018-09-14
研究员视角 吉利汽车-自主品牌的骄傲
唐翼峰2018-07-26吉利汽车去年实现了123万辆的销量，在中国市场所有汽车品牌中荣登第四的宝座，同时也是自主品牌中最耀眼新星。吉利通过历史性的收购，成功的通过资金换技术的战略，将沃尔沃的宝贵技术、人才以及供应链掌握在自己手中。如今...
2018-07-26
研究员视角 中国平安的成功密码
唐皓2018-06-29中国平安在2007牛市冲到7倍PEV的超高估值，花了9年时间消化估值后，2017年终于扬眉吐气，大象起舞，十年来核心寿险业务的新业务价值和内含价值增长了6.9倍、6.1倍。今年5月份个险新保费迎来了9.4%的首次...
2018-06-29